Durabilité

L’acronyme « ESG » (environnement, social et gouvernance) fait référence à des critères non-financiers pris en considération lors des décisions d’investissement (en plus des critères financiers standards - coût, risques, performance etc.) :

• Environnemental : concerne l’impact d’une entreprise sur la planète (changement climatique, utilisation des ressources, gestions des déchets, pollutions).
   
• Social : se rapporte à la façon dont une entreprise traite ses employés, ses clients ou la communauté où elle opère (conditions de travail, droits des travailleurs, droit humain, relation entre employés et direction, etc.).
   
• Gouvernance : concerne la façon dont une entreprise est dirigée (rémunération des dirigeants, composition et fonctionnement du conseil d’administration, structure organisationnelle, responsabilité fiscale, droit des actionnaires).

Ainsi, la CPEF prend en compte ces critères extra financiers ESG dans ses décisions de placement et dans la sélection de ses gérants. Le but est de combiner au mieux performance financière, mitigation des risques et durabilité. Les sociétés et les émetteurs respectant les standards ESG et présentant une politique de durabilité crédible et ambitieuse sont valorisés.
 

Lorsque la Caisse investit dans une société, elle devient actionnaire. Ceci lui donne alors le droit de demander des comptes aux conseils d’administration et de voter lors des assemblées générales.

La CPEF est donc convaincue de l’importance majeure d’accompagner les entreprises vers le changement et soutenir leur transition vers la durabilité. Ainsi, l’un des axes prioritaires de la charte d’investissement responsable est l’engagement actionnarial. C’est le fait d’engager le dialogue avec les entreprises sur des sujets ESG pour les pousser à adopter des pratiques responsables et d’exercer ses droits de vote. 

Pour y parvenir, La CPEF est membre des Pools d’engagement Ethos, programmes permettant aux investisseurs institutionnels d’engager le dialogue avec les sociétés cotées en Suisse et à l’étranger. Les thèmes de dialogue incluent notamment le changement climatique, la gouvernance d’entreprise, les conditions de travail et respect des droits humain ou encore le reporting environnemental.

           En découvrir plus sur l’engagement (fonctionnement et exemple)

Enfin, en tant qu’actionnaire responsable, la Caisse n’a pas juste un droit de voter, elle doit surtout assumer une responsabilité actionnariale : exercer ses droits de vote sur toutes les actions suisses qu’elle détient, comme l’exige l’ordonnance fédérale en la matière. Pour les actions étrangères, le CPEF s’assure que  la politique de vote et d’engagement exercée par ses gestionnaires de fonds externes est en ligne avec ses valeurs et communiquée de façon transparente. Ainsi, par ce biais, elle peut encourager des initiatives durables ou mettre son veto lorsqu’elles sont contraires à ses valeurs. 
 

L’investissement à impact est une approche d’investissement qui vise à générer un impact positif et mesurable sur des enjeux sociaux ou environnementaux tout en obtenant un rendement financier. 

Dans cette optique, la CPEF a prévu dans les cinq prochaines années, une enveloppe budgétaire de plus de 150 millions de francs dans l’assainissement technique et énergétique de 21 sites prioritaires identifiés parmi ses 116 immeubles. La CPEF est également investie, aux côtés d’autres investisseurs institutionnels suisses et étrangers, dans plusieurs fonds d’infrastructure dédiés à la transition énergétique.
 

L’exclusion se rapporte au fait de choisir de ne pas investir d’argent dans des entreprises ou secteurs d’activités jugés nuisibles (= exclusion sectorielle) ou contraires à certaines valeurs ou normes (= exclusion normative). La CPEF applique de façon sélective des exclusions sectorielles et normatives pour éviter les incohérences majeures avec ses valeurs. Elle exclut ainsi de son univers d’investissements les entreprises qui ne respectent pas les normes internationales en matière de droits humains, de droit du travail, d’environnement et de lutte contre la corruption, ainsi que les sociétés impliquées dans des activités controversées. Plus précisément :

• La CPEF exclut les secteurs suivants : 
  • Exclusion stricte de l’armement non conventionnel (bombes à sous-munition et fragmentation, armes nucléaires et chimiques). 
  • Exclusion de la pornographie (média et presse), des jeux de hasard (casino, loterie et jeux en ligne) et du tabac (production et distribution) si le chiffre d'affaires est supérieur à 20%.
     
• Les exclusions normatives concernent les entreprises réfractaires au dialogue alors qu’elles font l’objet de controverses ESG majeures et ne respectent pas les 10 principes du Pacte Mondial. 
   
• La CPEF applique également des exclusions thématiques liées au climat (ne pas investir dans des entreprises ayant un impact négatif important sur le climat) : 
  • Exclusion immédiate du charbon (extraction et production d'énergie) et des énergies fossiles non traditionnelles si le chiffre d'affaires est supérieur à 20%.
  • Exclusion progressive des énergies fossiles (extraction pétrole) si le chiffre d'affaires est supérieur à 30%.