Durabilité

La CPEF est consciente de l'impact de ses investissements sur la société et l'environnement, et s'engage activement dans une approche globale de durabilité. Tant pour ses immeubles que ses investissements sur les marchés financiers, elle collabore étroitement avec des partenaires et prestataires qui partagent sa vision et son engagement à long terme.

Investir de façon responsable

En tant qu’institution responsable, la CPEF doit relever le défi complexe de générer un rendement suffisant pour honorer ses engagements envers ses assuré·e·s et concilier ses préoccupations en matière de durabilité. 

L’engagement de la CPEF envers ces thématiques est matérialisé par l’adoption d’une Charte d’investissement responsable, qui encadre l’intégration de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans son processus d’investissement ainsi qu’une stratégie alignée sur l’Accord de Paris. Tant les placements financiers de la Caisse que ses immeubles sont concernées par les objectifs de la charte.

Les axes principaux de la Charte

La Charte d’investissement responsable a été adoptée par le Conseil d’administration de la CPEF en décembre 2021 et publiée en mai 2022. Depuis, la mise en œuvre des principaux axes de la Charte suit son cours. Les contraintes légales, fiduciaires et opérationnelles auxquelles est soumise la CPEF la contraint à opérer de façon pragmatique et progressive. Dès 2024, un rapport de durabilité publié annuellement rend compte de l’état général de durabilité des investissements de la Caisse. 

Déployer une politique climatique spécifique

L’un des objectifs de la charte est de déployer une politique climatique spécifique. La CPEF s'engage à améliorer son bilan CO2 par la limitation progressive des émissions carbones afin d'atteindre une neutralité carbone en 2050. Cet objectif est conforme à l’Accord de Paris ratifié par la Suisse en 2017.

Pour y parvenir, la Caisse a adopté une approche globale et transversale de l’investissement durable, qui s’applique à l’ensemble de son portefeuille. Elle utilise différents outils et stratégies : intégration des critères ESG, engagement et exercice des droits de vote, investissement à impact et exclusion. 

Chacun de ces éléments sont présentés ci-après :

Intégration de critères ESG

L’acronyme « ESG » (environnement, social et gouvernance) fait référence à des critères non-financiers pris en considération lors des décisions d’investissement (en plus des critères financiers standards - coût, risques, performance etc.) :

  • Environnemental : concerne l’impact d’une entreprise sur la planète (changement climatique, utilisation des ressources, gestions des déchets, pollutions).
     
  • Social : se rapporte à la façon dont une entreprise traite ses employés, ses clients ou la communauté où elle opère (conditions de travail, droits des travailleurs, droit humain, relation entre employés et direction, etc.).
     
  • Gouvernance : concerne la façon dont une entreprise est dirigée (rémunération des dirigeants, composition et fonctionnement du conseil d’administration, structure organisationnelle, responsabilité fiscale, droit des actionnaires).

Ainsi, la CPEF prend en compte ces critères extra financiers ESG dans ses décisions de placement et dans la sélection de ses gérants. Le but est de combiner au mieux performance financière, mitigation des risques et durabilité. Les sociétés et les émetteurs respectant les standards ESG et présentant une politique de durabilité crédible et ambitieuse sont valorisés.
 

Engagement actionnarial

Lorsque la Caisse investit dans une société, elle devient actionnaire. Ceci lui donne alors le droit de demander des comptes aux conseils d’administration et de voter lors des assemblées générales.

La CPEF est donc convaincue de l’importance majeure d’accompagner les entreprises vers le changement et soutenir leur transition vers la durabilité. Ainsi, l’un des axes prioritaires de la charte d’investissement responsable est l’engagement actionnarial. C’est le fait d’engager le dialogue avec les entreprises sur des sujets ESG pour les pousser à adopter des pratiques responsables et d’exercer ses droits de vote. 

Pour y parvenir, La CPEF est membre des Pools d’engagement Ethos, programmes permettant aux investisseurs institutionnels d’engager le dialogue avec les sociétés cotées en Suisse et à l’étranger. Les thèmes de dialogue incluent notamment le changement climatique, la gouvernance d’entreprise, les conditions de travail et respect des droits humain ou encore le reporting environnemental.

           En découvrir plus sur l’engagement (fonctionnement et exemple)

Enfin, en tant qu’actionnaire responsable, la Caisse n’a pas juste un droit de voter, elle doit surtout assumer une responsabilité actionnariale : exercer ses droits de vote sur toutes les actions suisses qu’elle détient, comme l’exige l’ordonnance fédérale en la matière. Pour les actions étrangères, le CPEF s’assure que  la politique de vote et d’engagement exercée par ses gestionnaires de fonds externes est en ligne avec ses valeurs et communiquée de façon transparente. Ainsi, par ce biais, elle peut encourager des initiatives durables ou mettre son veto lorsqu’elles sont contraires à ses valeurs. 
 

Investissement à impact

L’investissement à impact est une approche d’investissement qui vise à générer un impact positif et mesurable sur des enjeux sociaux ou environnementaux tout en obtenant un rendement financier. 

Dans cette optique, la CPEF a prévu dans les cinq prochaines années, une enveloppe budgétaire de plus de 150 millions de francs dans l’assainissement technique et énergétique de 21 sites prioritaires identifiés parmi ses 116 immeubles. La CPEF est également investie, aux côtés d’autres investisseurs institutionnels suisses et étrangers, dans plusieurs fonds d’infrastructure dédiés à la transition énergétique.
 

Exclusions

L’exclusion se rapporte au fait de choisir de ne pas investir d’argent dans des entreprises ou secteurs d’activités jugés nuisibles (= exclusion sectorielle) ou contraires à certaines valeurs ou normes (= exclusion normative). La CPEF applique de façon sélective des exclusions sectorielles et normatives pour éviter les incohérences majeures avec ses valeurs. Elle exclut ainsi de son univers d’investissements les entreprises qui ne respectent pas les normes internationales en matière de droits humains, de droit du travail, d’environnement et de lutte contre la corruption, ainsi que les sociétés impliquées dans des activités controversées. Plus précisément :

  • La CPEF exclut les secteurs suivants : 
    • Exclusion stricte de l’armement non conventionnel (bombes à sous-munition et fragmentation, armes nucléaires et chimiques). 
    • Exclusion de la pornographie (média et presse), des jeux de hasard (casino, loterie et jeux en ligne) et du tabac (production et distribution) si le chiffre d'affaires est supérieur à 20%.
       
  • Les exclusions normatives concernent les entreprises réfractaires au dialogue alors qu’elles font l’objet de controverses ESG majeures et ne respectent pas les 10 principes du Pacte Mondial
     
  • La CPEF applique également des exclusions thématiques liées au climat (ne pas investir dans des entreprises ayant un impact négatif important sur le climat) : 
    • Exclusion immédiate du charbon (extraction et production d'énergie) et des énergies fossiles non traditionnelles si le chiffre d'affaires est supérieur à 20%.
    • Exclusion progressive des énergies fossiles (extraction pétrole) si le chiffre d'affaires est supérieur à 30%.
       

Mise en œuvre

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La CPEF est épaulée par la société indépendante Conser – ESG Verifier, basée à Genève, pour suivre l’état de durabilité de ses investissements. La Caisse est ainsi dotée d’un outil de suivi ESG dynamique et transparent, permettant la publication d’un rapport ESG annuel.

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Climate Action 100+ est une initiative visant à engager les sociétés à prendre les mesures nécessaires pour lutter contre le changement climatique. Le regroupement de plusieurs centaines d’investisseurs, dont la CPEF, permet de faire pression sur les sociétés les plus polluantes.

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Ethos est une fondation suisse pour un développement durable qui regroupe des caisses de pension et institutions suisses. Elle a notamment pour but de promouvoir l'investissement socialement responsable.

La CPEF collabore avec Ethos pour l'exercice de ses droits de vote et fait partie des programmes d'engagement d'Ethos (Engagement Pools).

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