En 2021, une charte d’investissement responsable a été adoptée, puis mise en œuvre progressivement jusqu’en 2023. L’année dernière, nous avons publié notre premier rapport de durabilité, afin de dresser un premier bilan de nos activités et évaluer la conformité de nos investissements avec les objectifs formulés dans la charte.
Vous pouvez désormais découvrir le rapport de durabilité 2024. Présenté dans un format identique à celui de l’année précédente, il se base sur les résultats d’une analyse externe indépendante réalisée par la société Conser. Il fait état de nos investissements au 31 décembre 2024.
Méthode utilisée pour analyser la durabilité du portefeuille
L'analyse repose sur l'ESG Consensus®, un outil développé par Conser, un acteur indépendant et reconnu dans le domaine de la durabilité. Cet outil évalue la durabilité des entreprises et des gouvernements en utilisant des avis provenant de diverses sources indépendantes et crédibles.
Les données énergétiques relatives à notre parc immobilier sont fournies par Signa-Terre. Conser intègre directement ces données dans son reporting.
Poursuite de nos engagements en 2024
Après les avancées significatives enregistrées en 2023, consécutives à l’implémentation de notre charte de durabilité, l’objectif pour 2024 était clair : consolider les acquis et maintenir les standards élevés désormais en place.
Vous trouverez ci-dessous notre stratégie pour chaque classe d’actifs.
Obligations
Nous avons choisi les solutions ZKB Swisscanto «Sustainable» pour une grande partie de nos investissements obligataires. Les fonds «Sustainable» investissent dans des obligations d'État et d'entreprises qui répondent à des exigences environnementales et sociales strictes en matière de durabilité. Cette gamme de produits intègre notamment des critères d’exclusion, une analyse ESG dans le processus de placement, ainsi qu’une réduction de l’intensité en équivalents CO2 des investissements. Le gestionnaire des fonds s'engage par ailleurs activement dans un dialogue continu avec les directions des entreprises.
Actions
Pour nos investissements en actions étrangères sur les marchés développés, nous avons retenu le fonds « Target Net Zero » géré par Lombard Odier Investment Managers. Ce fonds vise à gérer les risques liés à la transition climatique, à réduire les empreintes carbone et à accélérer la transition climatique. Ses objectifs sont alignés avec l’Accord de Paris, et visent une réduction de 50% des émissions de gaz à effet de serre d’ici 2030, et zéro émission d’ici 2050. Nous co-investissons dans ce fonds avec une grande caisse de pension romande, et nos deux chartes d’investissement responsables sont prises en compte.
Nous avons également confié deux mandats (actions suisses et actions étrangères marchés développés) à UBS avec leur approche « Climate Aware ». Cette stratégie est une approche prospective basée sur l'empreinte carbone actuelle des sociétés, des sources d'énergie utilisées et la crédibilité de l'engagement futur des entreprises en termes d'objectifs de réduction des émissions carbone. Le choix d'opter pour des mandats en lignes directes nous permet d'appliquer strictement les exclusions normatives et sectorielles prévues dans notre charte d'investissement responsable.
C’est la fondation Ethos qui a été mandatée de voter aux assemblées générales des sociétés suisses et étrangères sur les marchés développés.
Marchés privés et infrastructure
Notre portefeuille est également exposé à des investissements dans les marchés privés et l’infrastructure. Cela signifie que nous investissons dans des entreprises non cotées sur les marchés financiers et dans des actifs physiques essentiels comme les réseaux de transport, des infrastructures liées à l’énergie, ou encore des infrastructures sociales. Ce type d’investissement, en plus d’offrir des rendements stables et de la diversification au portefeuille, permet de contribuer positivement à des problématiques environnementales et sociétales.
Immobilier direct
Depuis 2020, Signa-Terre, spécialiste du suivi énergétique des bâtiments, analyse annuellement l'ensemble de notre parc immobilier tant du point de vue de la consommation d'énergie que des émissions de CO2. L'analyse de ces données a permis d'identifier 21 sites jugés prioritaires à la rénovation.
À la suite de cette sélection, des études complémentaires ont été réalisées par des groupements d'ingénieurs et d'architectes, afin d'établir des diagnostiques et des mesures d'assainissement plus précis qui ont permis de déterminer la faisabilité des travaux envisagés. Toutes ces études de faisabilité ont été livrées dans le courant de l'année 2024. Elles nous ont permis d’évaluer l’impact attendu de chaque rénovation et ainsi de prioriser les interventions. Il ressort de ces études que nous devrions être en mesure de faire passer les sites sélectionnés en note énergétique B. Pour information, la note moyenne pondérée du parc immobilier de la CPEF est égale à C. Malgré le fait que tous les sites n’ont pas été retenus, cela ne reflète pas une baisse de nos ambitions, mais bien une volonté d’agir de manière ciblée et efficace. En effet, pour certains sites, les coûts de rénovation se sont avérés très élevés pour des gains énergétiques et des baisses d’émissions de CO2 limités.
Les premières demandes de permis de construire seront déposées prochainement et les travaux seront planifiés après les démarches administratives et organisationnelles nécessaires.
La communication restera active tout au long du processus, afin de garantir une information transparente et régulière aux locataires concernés et au grand public.
Chiffres clés au 31.12.2024
-
Emissions CO2 du parc immobilier
-4%par rapport à 2023 -
Intensité CO2 du portefeuille d'investissement
-13%par rapport à 2023 -
Exposition au charbon
< 0.1%du portefeuille -
Exposition au pétrole et gaz
1%du portefeuille -
Investissement à impact
+1%par rapport à 2023 -
Engagement actionnarial
+1300actions d'engagement menées via Ethos en 2024
Résultats
Notre portefeuille obtient la note globale de A (sur une échelle allant de D à A+), soit la même note qu’en 2023. En comparaison, l’indice de référence présente la note de B. Ces résultats montrent que l’effort d’intégration des paramètres de durabilité dans notre processus d’investissement est constant et effectif.
Parc immobilier
L’analyse de la consommation énergétiques et des émissions CO2 par Signa-Terre couvrent 93.7% de notre parc immobilier (= taux de couverture). Signa-Terre ne prend en compte que les bâtiments pour lesquels l'ensemble des relevés de compteurs (chauffage et électricité) a été obtenu, pour une année complète (12 mois).
Émissions CO2 du parc
En 2024, les émissions CO2 de notre parc ont diminué de 4.2% par rapport à 2023, passant de 15.7 à 15.1 kg CO2/m2.
Par ailleurs, nos émissions CO2 sont 18.4% inférieures à celles des autres caisses de prévoyance qui sont suivies par Signa-Terre et Wüest Partner.
Consommation thermique & indice de dépense de chaleur (IDC)
Plus de 50% de la production de chaleur de notre parc provient d’énergies renouvelables (chauffage à distance (CAD) et pompe à chaleur (PAC)) comme le montre le graphique ci-dessous :
En 2024, la consommation thermique a baissé de 2.9% par rapport à l’année précédente. Cependant, l’hiver 2024 ayant été plus doux qu’en 2023, un biais météorologique existe. Pour permettre une comparaison juste entre les deux années, une correction climatique est appliquée. Après correction, on obtient un indice de dépense de chaleur (IDC) . Celui-ci est passé de 326 à 328 MJ/m2, soit une augmentation de 0.6% par rapport à l’année précédente. Malgré une légère augmentation, ce résultat indique que la consommation de chauffage a plutôt tendance à se stabiliser. En effet, en 2023, les mesures d’incitations pour réduire la consommation d’énergie ont eu une incidence sur la consommation des ménages. Depuis, ces mesures ont été levées, entraînant un relâchement des efforts. Toutefois, la consommation de notre parc est restée stable, sans revenir aux niveaux antérieurs.
Par ailleurs, l’IDC de nos bâtiments est 8.6% inférieure à celles des autres caisses de prévoyance qui sont suivies par Signa-Terre et Wüest Partner.
Où nous situons-nous par rapport au benchmark ?
En résumé, les émissions CO2 et l’IDC de notre parc immobilier est meilleur que la moyenne des immeubles recensés par Signa-Terre qui pointe respectivement à 21.5 kg CO2/m2 (contre 15.1 kg CO2/m2 pour notre parc) et à 350 MJ/m2 (contre 328 MJ/m2 pour notre parc) comme le montre le graphique ci-dessous.
Intensité carbone du portefeuille
Depuis 2022, l’intensité carbone du portefeuille poursuit sa baisse. Entre 2023 et 2024, elle a diminué de 13% et se situe à 36% en dessous de l’indice de référence.
Exposition aux énergies fossiles
« Accompagner le changement »
Notre portefeuille conserve des expositions aux énergies fossiles (charbon, pétrole & gaz) dans le but d’accompagner les entreprises qui présentent un plan de transition vers des alternatives durables (sortie des énergies fossiles). Nous investissons uniquement dans les sociétés disposant d’un plan de transition considéré comme crédible (validé par une certification reconnue (SBTi /TPi).
Notre part d’investissement dans les entreprises qui exploitent le charbon sans plan de transition a, quant à elle, continué sa baisse depuis 2020. Elle atteint aujourd’hui moins de 0.1% du portefeuille, contre 0.4% pour l’indice de référence.
La même tendance est visible pour les entreprises actives dans le pétrole et le gaz sans plan de transition. Notre exposition à fin 2024 s’élève à 1% contre 1.2% pour l’indice de référence.
Investissements à impact
Notre part des investissements dans des domaines ayant un fort impact positif comme les énergies propres, la gestion de l’eau et les obligations vertes et durables a augmenté, passant de 5% en 2023 à 6% fin 2024. Cela représente non seulement une hausse par rapport à l’année précédente, mais nous place également au-dessus de l’indice de référence qui se situe à 3.2%.
Exposition aux secteurs sensibles
L’exposition de notre portefeuille aux secteurs sensibles est conforme à notre charte. Elle est restée relativement stable par rapport à l’année dernière. Pour toutes les catégories présentées dans le graphique ci-dessous, nous nous situons en dessous des niveaux de l’indice de référence. Notons que notre charte d’investissement responsable n’a pas de contrainte d’exclusion sur certains des secteurs indiqués comme «sensibles» par le rapport de Conser.
Engagement actionnarial
De nombreuses entreprises cotées montrent une volonté d’établir un dialogue constructif avec leurs actionnaires sur les questions de durabilité. Un de nos objectifs est donc d’initier un dialogue auprès des firmes où nous investissons de l’argent pour soutenir leur transition vers des pratiques plus durables. Nous le faisons à travers les Pools d’engagement Ethos qui nous permettent de dialoguer avec diverses entreprises suisses et étrangères sur des thèmes relevant de la gouvernance d’entreprise, l’environnement ou leur intégration sociétale (ESG).
En 2024, Ethos a mené un dialogue avec 150 entreprises suisses et 61 entreprises étrangères. Plus de 1300 actions d’engagement ont été menées. Retrouvez tous les engagements menés en 2024 en Suisse et à l’étranger par Ethos dans leur rapport :
Conclusion
Après l’implémentation de notre charte en 2023, l’année 2024 marque la continuité et la consolidation de notre engagement en matière de durabilité. Nous sommes déterminés à poursuivre cette trajectoire, en intégrant des investissements durables, dans le respect de notre devoir fiduciaire. Notre démarche ne s’inscrit pas dans une logique figée : elle repose sur une vision évolutive, prête à s’adapter aux nouveaux défis.
Documents à télécharger
Durabilité
La CPEF est consciente de l'impact de ses investissements sur la société et l'environnement, et s'engage activement dans une approche globale de durabilité. Tant pour ses immeubles que ses investissements sur les marchés financiers, elle collabore étroitement avec des partenaires et prestataires qui partagent sa vision et son engagement à long terme.
Rapport de durabilité 2023
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