Rôle et impact du taux d'intérêt sur l'avoir de vieillesse

Chaque mois, une cotisation d’épargne est prélevée sur votre salaire, à laquelle s’ajoute la part versée par votre employeur. Cet argent constitue votre avoir de vieillesse au sein de la CPEF (votre 2e pilier), soit l’argent que vous toucherez à la retraite.

Nous plaçons cet argent sur les marchés financiers et sous forme d’investissements immobiliers, où il génère des rendements (intérêts), tout comme l'argent sur un compte bancaire produit des intérêts. Cet intérêt, souvent appelé le « troisième cotisant », permet également de protéger votre argent contre les effets de l’inflation.

Impact du taux d’intérêt sur votre avoir de vieillesse

Le placement de cet argent vous permet de constituer un avoir de vieillesse plus élevé que si vous l'aviez simplement laissé de côté, sans le faire travailler.

Par exemple

Imaginons que ce que vous avez cotisé chaque mois vous a permis d’accumuler un avoir de 100'000 CHF jusqu’à aujourd’hui (en 2025 par exemple). Cet argent est placé sur les marchés financiers et il génère chaque année un intérêt. 

• Avec 1% d’intérêt en 2025, votre avoir augmente de 1000 CHF en 2025 -> vous avez alors 101'000 CHF à la fin de l’année (au lieu de 100'000 CHF).
   
• Avec 3% d’intérêt en 2025, votre avoir augmente de 3000 CHF en 2025 -> vous avez alors 103'000 CHF à la fin de l'année (au lieu de 100'000 CHF).

Votre argent étant placé sur une période relativement longue (30-40 ans), l’impact du taux d’intérêt est significatif, comme le montre le graphique ci-dessous.

Comment ce taux d’intérêt est-il défini ?

Chaque année, le conseil d’administration (CA) décide du taux d’intérêt qui sera versé sur votre avoir de vieillesse. 

Deux facteurs principaux déterminent la décision du taux :

• La performance des placements sur les marchés financiers 

Le rendement des placements détermine en grande partie la capacité de la Caisse à distribuer des intérêts. Une bonne performance permet de verser un intérêt plus élevé. À l’inverse, une mauvaise performance ne permet pas toujours de financer un intérêt. 

• Le niveau de la réserve

Appelée "réserve de fluctuation des valeurs (RFV)", cette réserve, une fois constituée, permet à la Caisse de continuer à verser un intérêt sur votre avoir de vieillesse même en cas de pertes sur les marchés financiers (performance négative). 

Le conseil d’administration évalue chaque année si cette réserve est suffisante. S’il estime que le niveau n’est pas suffisant, lors des bonnes années, une partie de la performance peut être affectée à la réserve afin d’assurer une stabilité à long terme. Ainsi, lors des années difficiles, la Caisse peut puiser dans la réserve pour distribuer un intérêt sur les avoirs de vieillesse.

Par exemple, en 2024, la performance a été bonne (env. 6.4%). L’intérêt crédité a été de 2.5%. Le reste de ces 6.4% a été alloué à la constitution de la réserve.

Certificat d’assurance et calculateur : quel taux d'intérêt choisir ?

Dans le certificat d’assurance, nous vous proposons une projection à trois taux. Lorsque vous utilisez le calculateur, vous avez également la possibilité de faire des projections à différents taux. Mais alors, quel taux choisir ?

• Le taux de 1.25% est le taux d’intérêt provisoire pour l’année 2025 décidé par le conseil d’administration. C’est ce taux qui sera attribué sur les avoirs de vieillesse des personnes assurées qui quittent la Caisse en cours d’année (démission ou départ à la retraite). Si vous partez en retraite dans le courant 2025 (jusqu’au 1er décembre), utilisez ce taux. 
   
• Le taux de 2.5% est un taux « optimiste ». C’est le taux que la Caisse espère pouvoir attribuer à long terme aux assurés actifs. Il ne s’agit pas d’un engagement de la Caisse, mais d’un objectif à long terme. 
   
• Le taux à 0% représente le « pire » scénario. Dans ce scénario, les marchés ne généraient plus aucun rendement et votre capital n’augmenterait que grâce à vos cotisations, sans intérêt. C’est l’avoir minimum que vous êtes sûrs d’atteindre à la retraite.

Il n’y a donc pas de réponse « juste » à cette question. Cela dépend de votre horizon de temps (proche ou loin de la retraite) et de la confiance que vous accordez aux marchés financiers.